De oudste schriftelijke vermelding van Loon staat in een oorkonde uit 1308. Het woord loo of loon verwijst naar laag bos met open weide en moerassig gebied.
Het voorvoegsel ‘over’ kwam later. Daarmee werd het dorp onderscheiden van Neerloon bij Ravenstein. In het lokale dialect leeft de korte naam voort: Loën.